Skriver ett litet längre svar för de som är intresserade och orkar läsa. I korthet: lagernivåerna sjunker men inte lika snabbt som vissa hade trott/spekulerat i, senast H2 2019 kommer utvinningen (troligen) att sjunka kraftigt.
Ser man vad som hänt sedan årsskiftet så har OPEC minskat sin produktion men det finns en fördröjning innan exporten sjunker och sedan tar det ytterligare 4-6 veckor innan oljan når ett OECD land och dyker upp i de kända lagerna. Uppskattningsvis sjönk OPECs export med 50 miljoner fat i April från månaden innan, en minskning på nästan 7 % (
http://in.reuters.com/article/usa-oil-i ... NKBN18415I).
Globala lagernivåer på olja har sjunkit. Exakt hur mycket är oklart eftersom inte all lagerdata redovisas offentligt. Iran hade en hel del NGL och kondensat liggandes på tankers till havs sedan tiden då de var bojkottade. Detta lager är nu nästan tömt. Andra lager som sjunkit är några av de större exportörerna och handelshubbarna (UEAs, Saudi och Singapore).
Ser man till den större bilden så måste man hålla isär den kortsiktiga volatiliteten och den långsiktiga trenden. Sedan 70-talet har det varje årtionde gjorts allt färre fynd av olja (
https://assets.bwbx.io/images/users/iqj ... /-1x-1.png), fälten man hittat har varit mindre (högre decline rate efter peak) och från millennieskiftet till 2014 ökade marginalkostnaden (CAGR) för nya fält med 7-10%/år & fat. Därefter har kostnadsdeflation sänkt kostnaden men detta är tillfälligt och gäller bara till dess att tillräckligt många E&P-företag gått i konkurs eller efterfrågan på olja stigit och kommit ifatt utbudet.
Åren runt 2010 gjordes flera stora fynd av olja. Men sedan blev det skralt. 2012 hittades inte mycket olja trotts att priset då var högt. Efter 2014 drog oljebolagen in prospekteringen så sedan dess har de knappt hittat något alls (
https://www.iea.org/newsroom/news/2017/ ... -2016.html). Det tar i snitt 7-8 år att börja utvinna från stora fält och därefter ökar produktionen under något år innan platå-stadiet inträder. I år och nästa år finns det fortfarande sådana stora projekt som kommer börja leverera. 2019 är det betydligt mer skralt, så även åren efter. Oljeindustrin kommer kunna täcka upp för delar av detta genom in-fill drilling och fracking men detta är inte i närheten av det som krävs.
Enbart för att kompensera för sjunkande utvinning krävs ny produktion motsvarande 2,5 milj fat/dag i årstakt. Projekten som det investeras i för att börja leverera 2019 når inte upp till detta. Vanligen ökar användningen dessutom med mellan 1-1,5 miljoner fat/dag i årstakt så ska detta också tillgodoses behövs totalt 3,5-4 miljoner fat/dag i ny kapacitet.
Oljebolagen går i dag på knäna och det handlar mer om överlevnad än organisk tillväxt. Fracking i USA har gjorts i ett par olika område. Bakken hypades tidigare och ja, där finns mycket olja men det har visat sig att enbart en liten del av området hade en något sånär låg utvinningskostnad. När sweet-spots i detta område tog slut så blev det för dyrt och utvinningen sjönk. Även om oljepriset stigit så sjunker fortfarande utvinningen i detta område. Det samma gäller Eagle Ford området. Kvar är Permian där utvinningen ökar. Dock, över hälften av all ny utvinning i Permian sker i fem counties (
https://www.eia.gov/todayinenergy/detail.php?id=30952). Dessa kommer för eller senare gå samma öde som Bakken gick.
Sedan 1980 har global användning av olja sjunkit vid två tillfällen, de första åren på 1980-talet och vid finanskrisen. Under båda dessa perioder var tillväxten mycket låg eller negativ.
Jag är den förste att erkänna att jag inte vet hur oljeutvinningen kommer utvecklas. Jag är dock väldigt skeptisk till att oljepriset kommer fortsätta vara lågt samtidigt som utvinningen ökar.